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分散式交易所正在建造救生筏,但需要一座桥梁

分散式交易所正在建造救生筏,但需要一座桥梁,“KDSP”最近,加密交易者对分散式交易所(DEX)表现出了极大的热情。这种热情是值得肯定的。随着DEX交易量和使用量的日益增加,我们开始看到多年努力的成果得到回报。

尽管增长了,但绝大多数加密交易仍在集中交易所进行。dex在基金安全、灵活的托管和透明度方面提供了一系列明显的好处,那么为什么大多数市场仍然回避它们,而选择集中化的替代方案呢?我们认为我们知道答案,我们已经花了一年半的时间来构建下一代DEX,它可以与集中式交换进行正面交锋。我们继续取得进展,我们想分享一些影响我们创新的思考、见解和观察。

是关于做市商的

做市商推动加密市场的。它们为平台带来了急需的流动性,没有流动性,就不可能吸引交易员和最终用户。做市商是交易所飞轮的关键。额外的流动性会带来更多的交易者,也会带来更多的做市商,从而带来更多的流动性等等。

“KDSP”我们花了无数时间与业内最具影响力的交易员和做市商交谈,有两件事是清楚的:

(几乎)今天没有一家在DEXs上做市。

他们都对dex未来的做市感兴趣。

那么,有什么问题?一个突出的问题是,做市商已经花费了数百万美元和工作时间来建立与现有交易所接轨的技术和人力资本。这些系统是基于性能和特性的某些假设构建的,这些假设被所有现有的dex打破。我们不能指望做市商从头开始重建他们的系统,只占整个市场的一小部分。如果我们想在任何程度上成功地处理集中化的交换,我们就必须与这些重要的参与者见面,他们现在在哪里你可能认为你已经知道答案了。每个人都听到了批评,即当前一代的dex无法扩展。多个团队正在寻求通过实施第二层系统来解决这一问题,该系统可以降低贸易结算的交易成本。

这些新的开发非常好,并且带来了非常需要的增长空间——前提是任何人都首先使用该产品。第二层系统只会消除对增长的限制;它们不会做任何事情让交易所成为一个有吸引力的产品。任何严肃的交易产品必须首先达到现有替代品设定的标准,然后才能在一个独特的销售主张上展开竞争,在DEXs的例子中,这就是托管灵活性和透明的基金安全。

那么,到底发生了什么?如果我们更深入地看一下当前分散交易产品的情况,我们可以得出结论:三个主要问题困扰着dex,阻碍了更广泛的采用和使用:

1。高延迟和低性能

这些项目会导致一系列问题。抢跑和贸易冲突打破了“价格-时间优先权”,导致了不公平的贸易执行。延迟执行交易或取消交易,使做市商无法报价深度、紧密的价差,以免因其他场所的价格变化而面临套利风险。

要解决这一问题,交易所必须有一个高性能的内存交易引擎。它还必须能够处理每秒数千毫秒的流量。一个简单的二层系统不足以提供市场需求的性能和执行保证。

2。缺乏功能和非标准格式

做市商和算法交易员有大量的场所可供选择。这些参与者不仅通过潜在的收入和收入来评估新的机会安永还将产生前期整合和持续维护成本。这个机会成本比是最重要的决定因素,因为它代表了他们的开发工作和资本的效率。

dex需要100%即插即用,以便新参与者以最小的努力加入并提供流动性。毕竟,如果你已经设计了一个成功的策略,为什么还要花时间去重做,以适应低于2%的市场份额?这包括提供与其他顶级交换机相同的高级订单类型,以及遵循已出现的非官方标准的API格式和文档。

3。缺乏合规性

“KDSP”了解您的客户和反洗钱政策是所有拥有大量资本的参与者的现实。我们与做市商进行了多次谈话,这些做市商拒绝与我们接洽,因为他们认为,作为一家DEX,我们不符合要求。不管我们喜不喜欢,高净值个人和机构参与者都不可能在不满足其基本合规需求的平台上进行交易。

我们现在在哪里“通过这个镜头分析当前的产品,我们可以看到为什么DEX的采用仍然有限。我们使用链外执行来消除链上前端运行和交易冲突,但它没有提供顶级参与者所需的执行保证所需的匹配引擎。API没有遵守行业标准,这导致了不必要的复杂性,并阻碍了开发工作。

自动做市商(简称AMMs)是一个聪明的解决方案,可以规避一些延迟和性能问题,这些问题使得无法在链上托管流动订单(AMMs中的定价只有在有人更新时才更新)接受命令)。然而,从定义上讲,这些定价曲线比订单更不灵活,对那些有能力使市场更有效的专业做市商来说,远不是理想的选择。另外,由于使用链上执行,这些平台会受到前端运行和操作的影响。

现有的第二层dex也有类似的问题。缺乏合适的匹配引擎导致定价效率低下,并剥夺了做市商必要的执行保障。用户摩擦,如需要注册单独的密钥、资产量和其他因素,使得开发人员调整其操作以支持第二层索引非常耗时。此外,做市商仍然需要应对使用相对不成熟的加密技术来保护有价值的加密资产所带来的安全隐患。

最终,可扩展性仍然很重要,但前提是你有值得扩展的东西。目前,中央限价单账簿指数的问题并不在于我们无法将足够多的交易放在链上,而是创建这些结算交易的过程既笨重又不直观。也就是说,我们相信即将发布的第二层将解决当前的DEX性能需求,并加速采用分散交易。

为行业提供了一种创新的DEX开发方法,DEXs将能够在最重要的地方与集中式交换竞争:在用户体验层面。

这里表达的观点、想法和观点是作者自己的,不一定反映或代表Cointrapher的观点和观点。

Alex Wearn是IDEX的联合创始人兼首席执行官,一个注重性能和安全的加密货币交换。他的职业生涯都在软件开发方面,包括在IBM收购的一家市场分析初创公司工作,以及Adobe的分析项目经理。在加入IDEX之前,他领导亚马逊物流的产能规划的产品管理工作。自2014年以来,他一直在攻击加密初创公司,并在2018年推出IDEX后过渡到全职

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