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比特币价格大幅波动酝酿,比特币波动率降至16个月低点

比特币价格大幅波动酝酿,比特币波动率降至16个月低点,

比特币(BTC)期权的未平仓利息总额已增至20亿美元,比历史最高水平低13%。尽管未平仓合约仍大量集中在Deribit交易所,但芝加哥商品交易所(CME)也已达到3亿美元。

“KDSP”简单来说,期权衍生品合约允许投资者从上行(看涨期权)或下行(看跌期权)购买保护。尽管有一些更复杂的策略,但仅仅存在流动期权市场就是一个积极的指标。

例如,衍生合约允许矿商稳定其与加密货币价格挂钩的收入。套利和做市公司也利用这些工具来对冲交易。最终,高度流动性的市场会吸引更大的参与者并提高其效率。

隐含波动率是一个有用的主要指标,可以从期权定价中提取出来。每当交易者感知到价格波动幅度较大时,风险指数就会随之上升。相反的情况发生在价格持平或预期价格波动较小的时期。

比特币价格大幅波动酝酿,比特币波动率降至16个月低点3个月期权合约隐含波动性。资料来源:偏态

波动率通常被称为恐惧指标,但这主要是一个回顾性指标。上图中的2019年峰值与6月26日13880美元的峰值同时出现,随后又突然下跌1400美元。从2020年3月开始,最近的波动率峰值出现在短短8小时内下跌50%之后。

指标表明,在

的低波动性时期,价格出现了剧烈波动,这表明做市商和套利部门愿意出售保护措施较低的溢价。

这是因为,当价格突然变化时,不断增加的衍生品敞口利率会导致更广泛的清算。

投资者需要将注意力转移到期货市场,以评估是否正在酝酿一场潜在的风暴。持仓量的增加意味着市场参与者数量的增加,或者意味着正在创造更大的头寸。

比特币价格大幅波动酝酿,比特币波动率降至16个月低点比特币期货合约的未平仓利率合计。资料来源:与8月份57亿美元的最高点相比,目前42亿美元的未平仓合约总额可能不大,但仍具有相关性。

“KDSP”几个原因可能会阻碍更大的数字,包括目前的BitMEX CFTC收费和KuCoin 1.5亿美元的黑客攻击。

的高波动性是阻碍比特币衍生品未平仓的另一个关键因素。

尽管57%是过去16个月来的最低数字,但仍然代表着相当可观的溢价,尤其是对于长期期权。期权和期货都有很大的协同作用,因为更先进的策略将这两个市场结合起来。

押注于3月21日到期日为160天的14000美元的买家必须支付10%的溢价。因此,到期价格必须达到15165美元,比当前11300美元高出34%。

比特币价格大幅波动酝酿,比特币波动率降至16个月低点苹果(Apple)90天隐含波动率。资料来源:alphaquery.com网站“KDSP”相比之下,苹果(Apple)股价3个月波动率为41%。尽管高于标普500指数的29%,但长期影响相对于比特币的47%有着显著的影响。2021年3月AAPL股票看涨期权同样上涨34%,溢价2.7%。

“KDSP”从长远来看,如果APL股票定价为11300美元,2021年3月的期权价格将为308美元。与此同时,BTC一号的价格是1150美元,几乎是价格的四倍。

赌2万美元?期权可能不是

的最佳方式,尽管长期持有永久性期货头寸有隐含成本,但这并不是负担。这是因为永续期货的融资利率通常每8小时收取一次。

比特币价格大幅波动酝酿,比特币波动率降至16个月低点永续期货融资利率。资料来源:数字资产数据

基金利率一直在波动在过去的几个月里都是阳性和阴性。这会对可能持有未平仓头寸的买方(多头)和卖空者产生净中性影响。

由于其固有的高波动性,比特币期权可能不是构建杠杆式赌注的最佳方式。2021年3月期权的1150美元成本同样可以用于收购比特币期货,杠杆率为4倍。一旦比特币达到期权盈亏平衡所需的34%的上行空间,这将产生1570美元的收益(136%)。上述示例不会使期权的使用失效,尤其是在构建包括卖出看涨期权或看跌期权的策略时。人们应该记住,期权有固定的到期日。因此,如果预期的价格区间只出现在第二天,它就不会产生任何收益。

对于多头来说,除非有一个特定的价格区间和时间框架,否则目前看来坚持永续期货是最好的解决办法。

这里所表达的观点和观点完全是作者的观点和观点也不一定反映了Cointelegraph的观点。每一次投资和交易都有风险。你应该在做决定的时候进行自己的研究

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