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观点丨BTC正趋向于被用作价值存储,而非交易媒介?

10月21日,比特币(BTC)行情发作,当天上涨约1000美元。现在,它已经突破了13000美元,并缔造了2020年的新高。

对于内行来说,这种情形似曾相识。BTC价钱是众所周知的不稳定,在其历史上有许多次疯狂的价钱颠簸。

但这次的情形有所不同。自从3月份的加密钱币暴跌以来,BTC一直在以我们在以前的牛市中没有看到的方式增进。链上基本面表示,它可能会迎来迄今为止最大的突破。

 
观点丨BTC正趋向于被用作价值存储,而非交易媒介?

泉源:Coin Metrics网络数据图表

 

数字黄金 

在历史上的大部分时间里,BTC与黄金和美元的相关性都很低。但事情在3月12日发生了转变。随着对COVID-19的恐慌迅速伸张,全球股市崩盘。加密钱币与其他市场一起下跌,BTC和ETH价钱都下跌了约50%。从那以后,BTC与黄金的相关性一直靠近历史高点,而与美元的相关性一直处于历史低点。

 
观点丨BTC正趋向于被用作价值存储,而非交易媒介?

泉源:Coin Metrics所制作的相关性图表

 

BTC经常被称为数字黄金,数据也越来越多地支持这一说法。在已往的几个月里,MicroStrategy和Square等上市公司纷纷宣布买入并持有BTC作为贮备资产。此外,链上数据显示,自3月12日以来,BTC持有量增添,同时价钱上涨,这解释BTC越来越多地被用作价值存储,类似于黄金。

链上持有量的一个信号是持有至少一年的供应量百分比(或者换句话说,没有作为买卖的一部分在链上移动的供应量百分比)。停止10月25日,约有62.5%的BTC总供应量已持有至少1年,靠近历史高位。从历史上看,至少1年未动的供应量百分比在价钱处于局部低位的时期到达巅峰,如下图所示。

观点丨BTC正趋向于被用作价值存储,而非交易媒介?

泉源:Coin Metrics网络数据图表

 

BTC的交流率也处于2011年以来的最低水平。交流率权衡的是一个平均单元的供应量在去年被转移的次数。高速度意味着相对较高的周转率。交流率下降解释BTC正趋向于被用作价值存储,而不是买卖前言。 观点丨BTC正趋向于被用作价值存储,而非交易媒介? 

持有者的增添

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持有者似乎也比以往更多。10月22日,持有至少价值100美元BTC的地址数目创下了974万个的历史新高。一小我私家或实体可以控制多个地址,以是这只显示了一个近似的使用情形。但这一趋势解释,BTC持有者的数目正在增添,这对BTC的历久应用是一个努力的信号。

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泉源:Coin Metrics网络数据图表

 

BTC供应越来越多地脱离中央化买卖所,更多的被小我私家持有。虽然买卖所供应涉及许多因素,但这可能意味着越来越多的BTC持有者希望持有和保管自己的BTC。俗话说:不是你的密钥,不是你的比特币。

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泉源:Coin Metrics网络数据图表

缩减的供应刊行量

虽然持有流动一直在增添,但BTC的供应量膨胀一直在削减。每隔四年,比特币会有一次产量减半,通过区块奖励刊行的供应量会减半。比特币的第三次减半发生在2020年5月11日。下图为逐日BTC刊行量(绿线,右轴)与价钱(红线,左轴)的对比,接纳对数比例。 观点丨BTC正趋向于被用作价值存储,而非交易媒介?

泉源:Coin Metrics网络数据图表

 

从历史上看,BTC价钱在之前每次减半后的1.5年内都市到达局部峰值。随着持有流动的增添和减半不到六个月的时间,所有迹象都解释BTC已经准备好腾飞。

 

Nate Maddrey & Coin Metrics Team   作者

李翰博   翻译

Olivia   编辑

   

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