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比特币这次大牛市与2017年有何区别?看数据怎么说

停止2020年11月19日撰写本文时,比特币的价钱倘佯在18,000美元左右,这意味着一件事:我们正处于自2017年底著名的牛市以来从未泛起过的价钱飙升中,那时比特币的价钱到达了20,000四周。

然则,虽然很想将今天与2017年举行对照,但当前的价钱上涨在一些要害方面有所差别。下面,我们概述了推动比特币现在价钱上涨的潜在条件,并注释了与2017年情形相比所存在的几个要害差别之处。

为什么现在比特币风起再起?看看数据怎么说

比特币的价钱正在上涨,由于在可购置的比特币数目相对较少的时刻,对比特币的需求却正在增添。虽然随着开采量的增添,比特币的总供应量天天都在增进,但现实可购置的数目取决于持有人是否愿意出售或买卖。凭据Chainalysis剖析,我们通过跟踪钱包中持有的比特币数目来量化此数目,若是这些钱包发送的比特币少于他们曾经收到的25%,我们将其称为非流动性或投资者持有的比特币,相反钱包中持有的比特币少于发送的比特币数目,那就是我们所说的流动性或买卖商持有的比特币。

下图显示了自2017年1月以来每个种别中比特币的数目与价钱的关系若何转变,从而捕捉了当前价钱上涨和2017年价钱上涨的市场动态。

比特币这次大牛市与2017年有何区别?看数据怎么说

现在,流动性比特币的数目与2017年牛市时代的数目相似。

然则非流动性钱包中持有的数目要高得多,现在占1,480万比特币开采量(未分类为丢失的)的77%,这意味着它已经五年或更长的时间没有从当前地址移走。随着需求的增添,买家可以轻松获得的贮备只有340万个比特币。

需求不停增添,买卖所的流入量和买卖所的买卖强度证明了这一点。买卖强度指标衡量了脱离买卖所平台之前每个存入该买卖所的现货比特币的买卖次数,而且可以很好地代表特定买卖所上的比特币需求。现在该指标比180天平均值凌驾38%。

当前的比特币上涨与2017年有何差别?

要害区别在于谁购置比特币以及为什么购置。2017年,大多数需求来自小我私家,散户投资者,他们用自己的小我私家资金购置,其中许多人在加密钱币方面拥有差别水平的履历和知识。正云云前报道的那样,2020年是机构资金最先流入比特币的一年。

包罗像对冲基金司理保罗·杜德·琼斯这样的着名投资者,他们将购置比特币与早期投资苹果或谷歌举行对比,另有像Square这样的公司,其向比特币投资了5000万美元或总资产的1%,等等,主流公司和金融机构都正在转向比特币。

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机构转向加密钱币似乎是由对冲宏观经济不确定性的意愿驱动的,固然,今年不确定性并没有削减。琼斯本人说得很好,他说:“早在三月和四月,鉴于美联储执行的钱币政策,他们正在接纳的令人难以置信的量化宽松政策以及其他中央银行正在接纳的措施,这一点变得异常显著。这是史无前例的……人们不得不最先思索若何防御通胀。”

数据也证明了这种机构投资的故事。一方面,我们看到2020年从买卖所发送的高价值转账有所增添。

比特币这次大牛市与2017年有何区别?看数据怎么说

买卖所在2020年发送了价值100万美元或以上的转账的次数增进了19%,而比特币的价钱与2017年相比已跨越10,000美元。这解释举行这些转账的小我私家有更多的钱可以花,正如我们预期的那样,更大的投资者正在介入进来。

与2017年(更多是亚洲的买卖流动动员市场增进)相比,在这一激增时代,我们还看到大量资金流入来自于主要服务于北美的买卖所。

比特币这次大牛市与2017年有何区别?看数据怎么说

在2017年牛市的早期,北美买卖所净损失了比特币,随着价钱最先到达峰值,北美买卖所成为了净接收者。但这一次,北美买卖所一直是绿色的,流入量上升至比过去几个月2017年运行时更高的水平。 

这是我们希望看到的,由于推动当前飙升的机构投资者(主要位于北美和欧洲)出于易用性和羁系缘故原由,更有可能在这些买卖所购置比特币。

同样,与2017年相比,我们也看到买卖所的净流入量大大增添,从而允许加密钱币到法定钱币(C2F)买卖。

比特币这次大牛市与2017年有何区别?看数据怎么说

与2017年相比,C2F买卖所在这一激增中发挥了更大的作用,那时主要由买卖员举行许多差别类型的加密钱币买卖的加密到加密(C2C)买卖所推动了更多的市场。加上历久持有的投资者钱包的比特币积累,解释首次购置比特币的买家和希望使用法定钱币兑换比特币作为对冲宏观经济趋势的买家,是造成这种需求的主要缘故原由。

当我们将比特币今年的使用与以太坊举行对照时,投资者对比特币作为避险资产的看法变得加倍清晰。此外,比特币变得无流动性的数目比以往任何时刻都要多,由于它们进入了钱包,这些钱包发送出去的比特币要比流入的数目少得多,也就是这些比特币被当做历久投资来持有。另一方面,以太坊正在变得更具流动性,流入了那些不仅买卖频仍而且还很新的钱包。

比特币这次大牛市与2017年有何区别?看数据怎么说

上图显示,自3月中旬以来,在不到一个月的时间就有跨越800万ETH流入了流动钱包。这代表着以太坊的使用方式发生了结构性转变,由于以太坊从未云云频仍地转移到买卖频仍的新钱包中。随着用户将ETH发送到DeFi协议中,DeFi正在推动这一新用例的生长,在该协议中以太坊可以用来买卖种种资产以追求收益。这种用法上的差异在2017年是不存在的——那时,随着价钱上涨,投资者在放肆炒作中似乎加倍不加选择地购置了差别的加密钱币。2020年比特币和以太坊用例的差异化生长解释市场将加倍成熟,鉴于机构投资者的涌入推动了当前比特币价钱的飙升,人们可以期待这一市场走向进一步成熟。

这对加密钱币来说是个好消息

虽然我们不知道价钱是否会继续上涨,但当前的比特币飙升预示着加密钱币的美好前景——不仅是由于价钱上涨,还由于价钱上涨的缘故原由。将此牛市与2017年的牛市举行对照解释,投资者变得更精明和更具战略性,购置比特币来知足特定用例而不是预测新的热门资产。若是比特币能够继续成为匹敌宏观经济趋势的有用对冲工具,我们信赖将会有越来越多的机构投资者将资金投入该资产,从而导致更多的主流接纳。 ‍

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