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恒大危机会如何影响比特币市场?

比特币可能是抵御恒大停业危急的完善解决方案。

原文题目:《「恒大暴雷」会摧毁比特币吗?》
撰文: new realities
编译:Chen Zou

首先是标普。接着是穆迪。然后是惠誉。

现在天早上是摩根大通。

现在很难有人不知道恒大暴雷的重磅新闻;上百亿的抵押品问题暴雷,让许多谈论家都以为雷曼的烂摊子和这次新闻相比都显得像个二踢脚了。而这次中国羁系机构不太可能再次做出和历史上相似的救市动作。

若是恒大停业,可能就没有再来接盘的了。而比特币可能是抵御袭击的完善解决方案,它有助于防止对中国经济遭受真正的袭击。

为了领会事情前因后果,需要回几周前,当恒大这颗雷真正最先被引爆的时刻:

恒大的欠债涉及跨越 128 家银行和跨越 121 家非银行机构。摩根大通上周估量中国民生银行对恒大的风险敞口最大。

——路透社

恒大是什么,这颗雷又是若何最先的?

恒大是全球最大的房地产开发企业之一,在香港上市。更正式的名称是恒大团体,这家伟大的中国房地产公司是使许家印成为中国首富的缘故原由。这个天下性的企业团体在手艺、汽车、电动车、消费品、旅游以及其焦点金融和房地产营业方面都有营业。

它因多年来行使政策导向,极限使用高杠杆资源牟取暴利而广为人知。在最后一次统计中,其资产总额刚刚跨越 1470 亿美元。

唯一的问题是,该公司的债务与资产比率(杠杆率)为 6 。(合规要求杠杆率应当为 0.3 左右)自然,过高的杠杆率。导致了现在大量的债权人提议诉讼。

这在原则上听起来是可以处置的,但在现在海内去杠杆,抑制房价的政策靠山下,问题就已经变味了。

为什么恒大会泛起流动性危急?

2021 年头,中国政府收紧信贷,并对抵押贷款额度设置上限,以防止在其人口浓密的都会形玉成国性的、数十亿元人民币的房地产泡沫,这些都会充满了年轻的房主,但也有因冠状病毒危急而面临资金逆境的家庭。

这个调整直接影响了房地产销售,但却起到了反作用,房价不降反升,在 4 个月后,政府不得不再次介入,在房价跳涨后提高抵押贷款利率,进一步降低了房产销售率。

至于市场,恒大的投资者已经欲哭无泪。恒大团体股价在今年下跌了 60%,现在处于 4 年来的新低。所有这些都是在中国政府要求恒大遵守上个月提出的一次性送还其 40 % 债务的要求之前发生的。

但显然,债务并没有获得送还。

CNBC 报道称,标普早在 8 月就最先对该企业举行信用降级处置。

比特币矿企 Genesis Digital Assets 完成 4.31 亿美元融资,由 Paradigm 领投

链闻消息,比特币矿企 Genesis Digital Assets 宣布完成 4.31 亿美元战略融资,由 Paradigm 领投,NYDIG、Stoneridge、FTX、Ribbit、Electric Capital、Skybridge 和 Kingsway Capital …矿业,投融资,Paradigm,FTX,Electric Capital,Skybridge,NYDIG,Kingsway Capital,Genesis Digital Assets,Stoneridge,Ribbit

8 月 5 日,该评级机构将恒大及其子公司的评级从 「B-」 下调至 「CCC」,由于预计该企业团体的「不支付风险正在升级,由于来自各商业方的资产冻结增添,解释流动性主要。」

—— CNBC;2021 年 8 月 20 日

现在让我们快进几周。现在,关于恒大的头条新闻就和他们所宣城的现金流一样多:

  • 惠誉将恒大的信用评分降至 CC (比可能违约还要糟糕两个品级,信用极其糟糕)

  • 穆迪将恒大下调三个品级至 Ca,(这意味着该公司:可能处于或异常靠近违约)

在穆迪宣布新闻的统一天,据称在恒大有工人抗议,他们没有获得人为,而此时他们的雇主并没有多余现金来支付这些薪资。

9 月 10 号,摩根大通对恒大股票的目的价从 7.20 美元降至 2.80 美元,他们对该事宜的看法更乐观一些,以为恒大最终会软着陆。

即即是软着陆,但照样要着陆的,这对那些手里捏着大把恒大债券的投资者、互助商而言,并没有什么辅助。他们手里的债券成了噩梦,价值正在飞速贬值。

但就现在海内的政策形势而言,「软着陆」自己就是个笑话。

恒大会若何影响比特币市场?

Tether 是与美元挂钩的稳固币,经常接触加密钱币的人都知道,而它的刊行商 Tether Limited 由 Bitfinex 的所有者控制,总部位于香港。Tether 已经在舆论的风口浪尖颠簸了数月:Tether 的资产贮备成了天子的新衣,而这些资产事实是由什么支持的,投资者所知道的,就只有 Tether 的几句答应。

Tether 不愿意过多透露他们的商业票据详细内容(由于不存在的「隐私」问题),但毋庸置疑的是,这些票据大多数都来自中国,Tether 还示意他们从来没有拒绝过想要赎回的客户。在对稳固币的现实杠杆有多大保持默然之后,Tether 的执行官们在今年炎天悄悄认可,他们的钱币有一半是由债券支持的。

只管 Tether 和恒多数来以统一个地方,但这并不意味着 Tether 所持有的债券都是恒大的。现实地说,鉴于已往 12 个月对 Tether 的指斥,Tehter 理应会立刻竭尽全力的向民众注释它与恒大没有任何牵连。但事实上,Tether 本月一直异常平静,一些人最先制订设计,稀奇是中国 CBDC 的生长正在辅助其「影子」加密钱币经济脱节 Tether 和比特币,而与此同时政府在机构和消费者层面增强对钱币的控制和监视。

这种情形有两种效果。

  • 有人以为中国将不会对恒大肆行救助,恒上将不得不进入整理阶段,并在整个市场上抛出其持有的资产,以整理其债券杠杆(这还没有触及杠杆票据债务;我们谈论的只是杠杆票据),并缔造市场流动性,导致 Tether 和比特币的价钱多次溃逃。但人人都遗忘了另一个不是美元的 Tether。与人民币挂钩的 Tether,该稳固币现在在以太坊上运行,但还没有正式进入任何生意所。然则,这种代币是由什么支持的?中国政府怎么可能会允许其存在?

  • 中国「拯救」了恒大。然后他们可以用 CBDC 和债券来打压比特币和美元(以及可能的其他法定钱币,如澳元,中国的许多产物和修建原质料的推销地),然后抛售比特币和美元 / 澳元来送还债务,那么美元很可能会遭受伟大的压力。对中国来说,这仍然是一个较软但有吸引力的解决方案,由于这对更高政治目的来说是一个三赢:

  1. 削减公民对数字人民币之外的 CBDC 的信心
  2. 摧毁 Tether
  3. 迫使美元贬值 。

恒大若何对比特币发生持久影响?

大多数比特币投资者都履历过这类风暴。然而,若是上述两种效果中的任何一种发生,我们可能面临的是亘古未有的新的风暴,若是数十亿美元的废纸和商业债券通过比特币被洗掉,那么对 Tether、比特币和以太坊的影响规模将是伟大的。这意味着中国可以通过飙升加密钱币价钱来填补他们的损失,从而填补法币债务的缺口,然后再将其所有砸回,以恢复市场的流动性。

这些信号都在告诉投资者加倍郑重地看待现在的事实,即比特币是一种资产,而不是钱币。

有一个不为人知的格言:若是款项统治天下,债务是最好的武器。

原创文章,作者:链大大,如若转载,请注明出处:http://www.chaindada.com/chain/51228.html