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Placeholder 合伙人:DeFi 较 ICO 使以太坊展现更全面的金融服务能力

Placeholder 合伙人 Chris Burniske 以为,ICO 的繁荣为以太坊提供了执行一项金融服务的能力;而 DeFi 将扩展以太坊执行所有金融服务的能力。

原文题目:《Chris Burniske:DeFi 对以太坊的影响,更甚于 ICO》
撰文:Chris Burniske,区块链投资机构 Placeholder 合伙人
编译:隔夜的粥
泉源:Defi 之道

「若是你以为 DeFi 对 ETH 的影响比 ICO 小,那说明你还没有注重到。ICO 的繁荣,为以太坊提供了执行一项金融服务的能力:早期资源的形成。而 DeFi,将扩展以太坊执行所有金融服务的能力。」

对于近期不停升温的 DeFi,着名投资机构 Placeholder 的合伙人 Chris Burniske 如是评论道。

Placeholder 合伙人:DeFi 较 ICO 使以太坊展现更全面的金融服务能力

而在公布这条推文之前,Chris Burniske 还撰写了一篇题为《一种更优越的金融体系》的博文,其划分对比特币和以太坊将会肩负的功效举行了一番剖析。

Placeholder 合伙人:DeFi 较 ICO 使以太坊展现更全面的金融服务能力图:Placeholder 的合伙人 Chris Burniske

以下是译文:

金融资源会领先于手艺的落地,部门缘故原由是金融资源卖力投契新手艺的存在。

投契推动了资源的增进,有了资源,一群人便有了资源,然后就可以大规模地部署到配合的愿景上。我们在铁路、电力、汽车、盘算机和 Web 上,都看到了这一点,而加密钱币也不破例。在已往的十年多时间里,加密钱币网络已经行使资源化为响应的产物,而行业在 2017 年终时曾靠近万亿美元的规模。

在将自身资源化为响应产物的过程中,这种加密资源的繁荣,确立了一个原生金融系统,以应对其自身的指导。只管其他革命性手艺无疑导致了现有金融体系的演变,但它们都没有从零最先确立一个全新的金融体系。相反,它们仍然依赖于现有的金融体系,将权力交给可预见的人。而区块链,可被视为「人民」拥有的属于 21 世纪的会计和生产系统,因此,这个领域开创了一个取代旧金融系统的新金融体系。

该系统面向全球受众,具有宏观和微观弹性、成本优势以及专为 21 世纪及以后而设计的服务。只管这最终将实现与现有金融基础设施对等的功效,但它不会就此止步。区块链的基础是优越的,最终产物也是云云。

为了在这个优越的金融体系和它的前身之间划清界限,我将使用 meatspace+digital 来指代现任者,而交替使用 crypto 和 cypher 来指代发作的替代品。Cypher 系统是去中央化和开源的,而 meatspace+digital 系统通常是中央化和专有的。

全球的受众

差别于挨个国家去寻找用户的公司,加密钱币网络是从一最先就在全球范围内寻找用户。与拥有或租用服务器提供服务的公司差别,在加密钱币网络中,全球范围内的一组主权服务器,凭据经济价值为网络执行事情。虽然加密钱币网络的供应方,现在主要是基于机械的,但预计未来基于人的事情将泛起爆炸式增进,导致 cypher space 的普遍工资收入。

此外,当不停转变的加密服务的单元数目,变得比以前任何时刻都要快时,也不要感应惊讶。这种情形已经发生了,例如,比特币背后基础设施的建设速率是指数级的,或者比特币花了 10 年时间就成为了 1000 年前黄金资产的有力竞争者。或者考虑一下,第一年 MakerDAO 的借贷额(2 亿美元)险些与 LendingClub 在头五年(2.5 亿美元)一样。加密钱币的全球性和可接见性,使得这种令人震惊的病毒式流传不可避免。

宏观和微观弹性

从宏观和微观的角度来看,恢复能力或弹性是很主要的,由于加密钱币网络与当前的 meatspace+digital 金融网络之间的重要关系会继续存在。弹性来自于主权,一旦这些领域意识到加密行业对他们的生计构成威胁,meatspace+digital 就无法抹杀这场运动。

在宏观层面上,加密钱币的金融体系需要能够抵制种种攻击。这是一场连续不停的猫捉老鼠游戏,特别是在以太坊和其他智能合约链上构建的盘算更为庞大的服务。然则,「只要有足够的注重,所有的破绽都是弱的」,从长远来看,这些软件的开源精神可以施展其平安优势。虽然黑客事宜现在很普遍,但响应的利益是,这些破绽可以在玩具阶段被发现、修补和学习。最大的系统将连续被修复,直到它们像核反应堆代码一样平安。与此同时,像 Radicle 和 Gitcoin 这样的团队,正在为平安开源软件和数字公共产物建立的长尾项目,开创富有弹性的新融资模式。

从软件平安到硬件平安,密码学一直致力于确保底层硬件的平安预算,足以可靠地举行大规模维护并附加到账本上。原则上,我们必须防止可能损害会计系统信托度的「双花」。我记得曾经为 ARK Invest 举行过盘算,纵然谷歌将其所有盘算能力都投入到比特币上,谷歌也占不到比特币账本平安盘算能力的 0.25%,而这个盘算是在 2015 年举行的。

在微观层面上,抵御攻击的能力对任何财富的所有相关人士都至关主要。在作者所生涯的天下里,珍爱财富对缔造至关主要。只有当人们确信自己的缔造将受到珍爱(或共享,若是他们愿意的话),他们才会感受到最高的动力。在这里,公钥密码手艺在以低成本珍爱财富和数字缔造方面,施展了伟大作用。远程没收险些是不可能的,加密手艺正在将珍爱手艺和微恢复能力构建到网络文化的结构中。

这些宏观和微观弹性,配合确保了无需任何军队来捍卫加密钱币网络。取而代之的是,网络的经济性和本质使得它在设计上能够抵御所有攻击。从小我私家主权的角度来看,无需保持加密网络弹性和运行所需的军事力量,是让这些经济体历久以较低成本运行的要害。由于运行和珍爱成本较低,因此它们需要较少的提取来维护。当 meatspace+digital 试图抹杀通往 cypher 经济的所有桥梁时(对比特币买卖征税,是其中的一种小规模形式),可能是对弹性的最后磨练,届时 cypher 天下可能会耸耸肩,然后继续内生地增进。

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成本优势

举一个加密钱币优越性的例子,现在人们可以在以太坊上谋划一家在功效上等同于投资公司、企业或主权民主的组织,而且每月消耗的成本大约为 16 美元。以太坊自己并不提供这种功效,这是由 Aragon 构建的一种软件服务,通过买卖将软件逻辑发送到以太坊的账本后,它就处于休眠状态并守候挪用。虽然该软件确实需要偶然的维护,也确实有相关的成本,但在被挪用之前,以太坊上的「休眠但可运行的软件」就导致零运营成本。当被挪用时,是用户为操作付费,这些操作的成本是凭据以太坊虚拟机(EVM)的买卖庞大性来设置的。换句话说,向消费者收取的用度是商品成本,险些没有任何差额增添到服务上。

辅助以太坊上的服务运营商的一件事,即是降低他们的成本。你可以将以太坊之上的所有应用,看作是共享运行其操作的机械的资源支出和运营支出,从而大大减轻了每项服务的肩负。想想微软件即服务(micro-Software-as-a-Service),配合分管它们的基础设施即服务(Infrastructure-as-a-Service)成本。总而言之,已经很清晰的是,若是这种供应服务系统胜出,那么消费者有望赢得伟大的胜利。

切换到比特币,只管人们时常埋怨比特币的运行成本高昂(以太坊也是云云),或者埋怨说对环境晦气,但这些埋怨大多数都没有掌握全貌。比特币提供的服务,在功效上等效于黄金,并优于黄金,作为一种金融资产,比特币的成本远低于黄金。金矿开采破坏了我们地球上有数的优美土地,更不用说运输、保管和注释它所需的所有物理天下装备了。比特币要简朴得多,而且随着时间的流逝,它将完全依赖可再生能源运行,险些看不到它的运行和大气足迹。

与以太坊类似,比特币用户也在花钱进入 21 世纪会计系统的商品区块空间。这是一个用度市场,在那里,一个全球性的附加账本会存在竞争压力,这使得它们保持低利润率和用度。我预计,一旦比特币牢固供应,社会风险降低且买卖网络被大量使用,这些矿工的利润率将与电力公司相似。对于 BTC 用户来说,保管用度和其他「携带用度」险些为零,而其他所有的公共加密钱币网络也是云云。

一次又一次,低成本服务在我们的经济中占有了伟大的份额。

若是你信赖低成本的福音,那么从长远来看,你最好信赖 cypher 行业的答应。

功效对等

使用以太坊上构建的服务,你现在可以接见计息存款账户(每年 8% 的 USD 利率)、借入和出借种种资产、建立 cypher 内陆信贷、存入索引资产管理器、由资产管理器支付、交流你所有的加密资产、购置保险,并通过浅易的接口完成所有这些操作。这只不过是以太坊服务的一小部门,而它是比特币的一个堂兄弟。

这些无需允许的金融服务,泛起,并在以太坊上迭代的速率令人费解。从我所看到的已往六年从华尔街、硅谷和全球各地涌入这一领域的人才的广度和深度来看,毫无疑问,DeFi 社区将会不停生长。

众所周知,比特币允许大规模存储和转移价值,你可以随时随地接见它。数十亿美元的买卖,通过比特币处置的成本还不到 1 美元。在比特币的主干基础上,许多自力公司已确立了普遍的服务范围,以融入 meatspace+digital 经济。由于时间和规模的缘故原由,比特币比其他任何加密钱币网络都更融入现有天下,这使其成为加密钱币流动性和资源注入机制的主要血统。而以太坊,则紧随其后。

资源管道和完美无缺的会计系统的连系,再加上快速迭代和生长的金融服务套件,表明晰这样一个事实,即加密钱币正朝着与 meatspace+digital 中的功效等同的偏向生长。有些人会说,由于这些系统在功效上还不等同,它们是永远无法实现的玩具,因此应该被忽视。这将是一个严重的错误,由于它使一个实例与历久趋势相混淆。我们已经知道,下一件大事,在最先的时刻,它看起来确实就像是一个玩具。

属于 21 世纪的服务

BTC 的要害价值主张 ——绝对牢固的供应——在比特币网络能够实行的可信度方面是新颖的。本应稀缺的商品向来都受到集中控制,这会使他们容易做出异想天开的决议,从而改变供应曲线的轨迹(例如股票、法定钱币);或者另有一些典型的商品,它们拥有一组涣散的供应商,这是由无形的手指导的,随着时间的流逝,资产的流动和存量会增添。

BTC 对牢固供应的答应,可以被以为是允许其随着时间的推移而存储价值。它的数字化内陆可移植性和可接见性,也允许它在太空中保持价值。一小我私家现在可以把险些无限的财富放在口袋里,并通过互联网从任何地方接见它。简朴但功效壮大,两者的连系可通过时空保留价值;这是社会第三个千年急需的服务(火星上的比特币,Elon musk?)。

同时,在以太坊平台内部,也存在许多在 meatspace+digital 天下中没有等价物的金融服务。首先,以太坊上的所有资产类型(股票、债券、加密资产、房地产、虚拟土地等)都使用统一种语言,因此每种资产类型之间都有流动性交流,这一点显而易见,也可能会被忽视。这与 meatspace+digital 经济形成鲜明对比,其中每一类资产都有自己的买卖所、保管方和领地,所有这些都将资源和时间成本注入了领地之间的转移。对于散户用户来说,在 meatspace+digital 系统中,将股票从一个托管人发送到另一个托管人,至少要守候多个事情日,甚至是数周的时间,而在以太坊,这种转移将在不到 10 分钟内解决。

一种统一的全球资产语言,正是导致一些人将以太坊称为未来全球结算层的缘故原由,以太坊通过单一区块链实现了无缝结算。

更显著的关于以太坊社区的一点,是他们的的创新能力,每个月他们都市发现新的服务。有了复合创新,这种创新速率正在加速。像闪电贷、恒定函数做市商,或是为你的资产付钱的资产管理者,这些都是新服务,而在 meatspace+digital 天下,这些都是不存在的。

结论

虽然比特币和以太坊都是去中央化、开源的,而且都是统一运动的一部门,但它们提供了 cypher 行业需要的金融服务的差别组成部门。比特币做的事情相对更少,但它是主要的事情,例如存储、账户和通过 meatspace+digital 天下获取价值的漏斗。现在,对于加密钱币而言,这是破费时间、精神和资源最多的。同时,以太坊主要包含在 cypher 行业内,为壮大的链上经济提供了动力。虽然这两个项目都是明确的领导者,但随着时间的推移,林林总总的赢家都市遵照同样的原则,而且总是有机会将其中一个或两个都替换掉。

不管单个网络发生了什么,金融服务之后都将确立加倍精致的种种社会经济机构,所有这些机构都将依赖于这种共享的金融基础设施。社会经济机构将选择使用这一基础设施,以实现其全球可接见性、弹性、成本优势、最终的功效对等和新颖的服务。出于相同的缘故原由,消费者将从这些网络及其嵌入式机构中使用服务。

若是你能看到这些 cypher 经济体的生长轨迹,那么你也会看到 cypher 经济体和今天的 meatspace+digital 经济体之间的经济份额,将会有一场历久的战争。

而任何明白这两种金融体系的人,都市认可区块链代表的卓越基础。否则,为什么每个大型金融机构、咨询公司和手艺巨头,都市拥有自己的区块链研究和实行部门?过渡只是需要时间,而人才和接纳的流动,只会朝一个偏向生长。

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