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论量化宽松、密码与现代货币理论

论量化宽松、密码与现代货币理论,

随着COVID-19危机在美国没有减弱的迹象,世界各国央行已经以量化宽松的形式部署了金融安全气囊,他们计划采取更多措施。现代货币理论已成为中心舞台,我们正在见证它的实际行动。这是一个让你惊叹不已的景象:就像目睹了洛斯阿拉莫斯第一次原子弹爆炸和曼哈顿项目的金融版。

世界经济正在发生的事情是前所未有的。我们正进入一个全新的未知领域,所有关于通胀/通缩的押注都已落空。不同的资产类别将如何应对刺激?我们会看到物价上涨、物价稳定还是混乱?没人知道。有一件事是肯定的:更多的荒谬肯定会发生,人们应该保持警觉并密切关注。

2020年量化宽松与2008年量化宽松

2008年,量化宽松的货币没有进入流通——它停留在美联储成员银行的特许账户中,以计算机上的会计条目的形式存在于成员银行的特许账户中。这只是忽视了资金流动是如何运作的,尽管其净效应是积极的:比特币(BTC)是作为对量化宽松政策的一种反应而诞生的。

然而,今天的量化宽松是另一种动物——它意味着去家庭和小企业支付食物和租金,或者简单地说,防止饥荒、大规模无家可归,暴乱和社会崩溃。我们所看到的是19世纪工业资本主义的终结和货币资本主义的统治。自布雷顿森林协定(brettonwoods Agreement)约50年前结束以来,这一点一直是事实,但并非所有人都完全清楚。目标是人性化的:避免死亡、苦难和社会动荡。这些新的货币一下子进入了流通领域,没有任何问题,直接进入了家庭和小企业的银行账户,这些存款是由美联储注入的,这些资金在不经意间进入了金融市场。其结果是:股市出现了一场怪兽般的反弹,令一些人望而却步,让反社会的卖空者措手不及。

并不押注于美联储。这样做会给你一个快速,无趣和杠杆式死亡。虽然罗比霍德交易员通常被认为是市场上涨的幕后推手,但事实是,与美联储直接相关的运营商承担了大部分的“幕后”购买,他们购买从债券到指数基金和单一股票,以及很快——加密货币的一切。

这对加密意味着什么KDSP“具有讽刺意味的是,加密头有独特的条件来理解当前货币体系和市场主导的恶作剧正在发生什么——这一切都在做市指令簿中。加密技术从来没有实体经济的支持——它们没有内源性现金流。它们的主要经济价值主张是(1)投机;(2)毒品和逃税;以及(3)传统银行体系之外的其他价值储备。

简而言之,它们是有效的金融工具。股票正越来越与潜在的经济价值脱节,只依赖于金融市场的供求动态,而没有经济支撑。经济正在崩溃,而股票却在飞涨——这不是一个悖论,而是一个特点:这正是加密货币所发生的事情。

“KDSP”零现金流和无限估值的悖论是一种认知。资产支持很重要。密码,一般来说,作为一个投资类别,即使没有什么资产支持,而且——也许!——因为它。由于密码与经济的健康状况没有直接联系,它们的运动在很大程度上是独立于经济的。他们通过削减3月份的损失,表现得很好,是一种价值储备,在本文撰写之际,它们似乎准备好了未来的突破。这是纯粹的供求逻辑——一种数量庞大的金融资产(供应量仅为2100万BTC)和一堵看似无限的流动性墙追逐它们的心理。你看到的我spe“KDSP”我们都应该密切关注这样一个事实,即美国银行刚刚获准进行加密托管,从而消除了加密区之外零售和机构增长的最大技术障碍之一。虽然我们离联邦存款保险公司的存款保险还有很长的路要走,但这是一个重要的步骤,而且加密可能仍然会在货币和银行业的未来发挥核心作用。

银行托管将创造前所未有的零售和机构舒适感,从而产生需求。无论出于何种原因,意识形态或法律上的原因,那些希望生活在银行体系之外的人仍然可以,而那些希望传统银行体系安全的人(本质上,绝大多数人)也可以这样做。有更多的选择总是好的,密码最大化和教条主义只是一系列的“主义”,

理解不同的加密方案是困难和耗时的,即使是精明的投资者。尽职调查毫无意义,而且几乎是不可能的——你真的必须深入了解该信任谁,信任什么,谁知道他们在做什么,谁仍然对区块链的独角兽粉情有独钟,谁会保护和增长你的钱,而不是把钱都用在没人需要或没有要求的脆弱技术上。类似地,一些新奇的金融产品也引起了人们的不满,促使人们扪心自问:“当我们进入菲亚特负利率时代时,怎么可能有人提供8%的加密APY呢?

这些仍然是加密室里的大象。所有这些似乎违背逻辑和金融引力的事情都足以让新手望而却步,因为如果它看起来太好而不真实,那么它很可能太好而不真实。我们需要摆脱科技浮夸和宏大的社会计划的所有语言伪装。密码和价值存储一样有效-它们要么是易变的价值存储,比如BTC或ETH,要么是stablecoins。

简而言之,我们需要稳定增长的硬币。我们看到了稳定增长的混合货币的兴起,如TwoPrime的FF1或Greyscale的比特币信托,它们将上行潜力与下行保护结合起来,并利用加密市场的优势。随着DeFi浪潮的稳定和兑现,预计还会有更多的数据。

总之,加密市场在感受量化宽松的影响方面一直落后于股票市场。这仅仅意味着临界质量还不在这里。通过你的401K在三个月内以两倍的回报购买特斯拉的股票比在一个不起眼的泵上赌一把,然后抛售它能带来高达10倍的收益,这更容易,更安全,更具流动性,更方便。但随着流动性变薄、流动性降低,当量化宽松(QE)海啸袭来时,加密技术也会以指数级的方式感受到压力——它不会翻一番。。。可能会增加40倍。谁知道呢。我们可能正处于这场运动的中间——所有集会的母亲。这将是迅速和残酷的。不要错过;不要错过;不要坚持;不要退缩。注意你身边发生的事情-这些都是千载难逢的事件。

本文不包含投资建议或建议。每一次投资和交易都涉及到风险,读者在做决定时都应该进行自己的研究。

这里表达的观点、想法和观点都是作者自己的,并不一定反映或代表Cointelegraph的观点和观点。

Marc Fleury是Two Prime-专注于加密技术在实体经济中的金融应用的金融技术公司。从为私人股本公司提供咨询服务到对现代货币理论和银行理论的学术追求,他积累了丰富的金融专业知识,为公司的核心愿景投资战略和合作伙伴关系提供了战略方向

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