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随着Grayscale的大GBTC在两周内解锁,比特币是否有损失3万美元的危险?

随着Grayscale的大GBTC在两周内解锁,比特币是否有损失3万美元的危险?,

对价值数十亿美元的比特币(BTC)投资基金股票的潜在抛售是否会使加密货币的现货价格暴跌,已成为业内分析师热议的话题。

Grayscale的溢价数月来仍为负值  “

的论点涉及全球最大的数字资产管理公司Grayscale Bitcoin Trust,该公司允许机构投资者通过其产品GBTC间接接触比特币市场。投资者通过比特币或美元支付,在每日私募中通过灰度直接购买GBTC股票。

尽管如此,投资者只能在二级市场锁定6个月后将其GBTC股票出售给其他方。因此,当出售时的市场价格超过本地资产价值(NAV)时,他们预计会溢价清算。另一方面,

当市场价格低于NAV时清算GBTC股票会带来损失。因此,如果投资者决定抛售其持有的GBTC股票,他们将不得不这样做,以造成财务损失。 这是因为自2021年2月24日以来,该股一直在折价交易,即在其资产净值之下。

随着Grayscale的大GBTC在两周内解锁,比特币是否有损失3万美元的危险?GBTC溢价数月来一直为负。资料来源:ByBt.com

包括摩根大通策略师在内的一些分析师认为,合格投资者将在7月解锁期后出售其持有的至少一部分GBTC,从而进一步打压比特币市场的持续下跌趋势。

“尽管本周有所调整,我们不愿意放弃对比特币和加密市场更普遍的负面展望。因此,尽管有一些改善,我们的信号仍然总体看跌 摩根大通首席策略师Nikolas Panigirtzoglou在给客户的一份报告中指出,

尽管如此,其他分析师认为,这一事件将在7月份将卖家从市场中冲走,从而打开波动性和看涨潜力,以打破历史新高。

比特币价格是否与灰度解锁日期相关?  ““正是GBTC的股票在2020年12月被投资者以大约40%的溢价收购,Panigirtzoglou解释道。本月,Grayscale Bitcoin Trust吸引了20亿美元的资金流入,1月则是17亿美元。

意味着7月底将有价值约14万比特币的股票获得解锁。在4月中旬至6月中旬期间,约有13.9万比特币已经发行,这一时期恰逢现货比特币/美元从约6.5万美元暴跌至最低2.88万美元。

Lyn Alden Investment Strategy创始人Lyn Alden指出,现货比特币价格暴跌与其灰度的GBTC解锁期之间存在关联,注意到随着更多的股票在7月份解锁,同样的情况也可能发生。

随着Grayscale的大GBTC在两周内解锁,比特币是否有损失3万美元的危险?灰度比特币信托解锁日期。资料来源:Bybt.com

Alden暗示,这种相关性表明Grayscale的“中性套利交易”减速。

在套利交易中,机构投资者(如对冲基金)借入比特币购买GBTC股票。然后,在锁定到期后,这些投资者将GBTC股票出售给二级市场的散户投资者,通常是溢价。然后,他们将借来的比特币返还给贷款人,并将差额据为己有。

“2020年下半年的部分增长是由于灰度中性套利交易,吸纳了一吨比特币,”奥尔登周一晚间在推特上写道,当etf和其他新的比特币获取方式使GBTC变得不那么独特时,他补充道:

“,溢价消失了,所以中性arb交易也消失了。随着Grayscale的大GBTC在两周内解锁,比特币是否有损失3万美元的危险?Grayscale Investments在2021年2月后停止出售GBTC股票。来源:ByBt.com

,但根据 ExoAlpha的David Lifchitz认为,套利策略可能是比特币价格暴跌的原因之一,但并没有导致比特币价格暴跌。

首席投资官指出,真正的GBTC套利交易策略是针对财力雄厚的投资者。这是因为他们需要在GBTC l期间持有短比特币头寸

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